Товарний своп

Товарний своп (англ. commodity swap) — угода, що дозволяє змінювати потоки платежів, заснованих на цінах товарів. Зазвичай товарний своп включає тільки своп потоків платежів і виплачується готівкою.

Характеристика свопу

Товарний своп — угода між двома сторонами, коли одна зі сторін погоджується купити або продати товар за фіксовану ціну в певні дати, а інша сторона готова відповідно продати або купити цей товар за поточну ринкову ціну на ті ж самі дати. Початкова мета товарного свопу — розподіл цінового ризику між клієнтом і фінансовим посередником. Що виникають при цьому потоки платежів компенсують один одного, і в результаті в обумовлені дати одна із сторін сплачує іншій різницю між поточну і фіксованою ціною, яка забезпечується для однієї з сторін. Товарний своп включає тільки своп потоків платежів і зазвичай виплачується готівкою. Однак фізична доставка також може відбуватися. Товарний своп дозволяє виробникам і споживачам обмежити ризик цін на товар. Зазвичай споживач платить фіксовану ціну, а виробник — плаваючу.

Умови виконання

Товарний своп передбачає, що учасники контракту домовляються про виконання наступних умов:

• одна із сторін зобов'язується купувати товар у другої сторони за фіксованою на момент підписання контракту ціною;
• друга сторона зобов'язана купувати товар у першої з плаваючою ціною, якою може виступати середня біржова ціна за обумовлений в контракті період.

Про поняття

Якщо сума грошових коштів, обчислена на основі фіксованої ціни, перевищує суму, обчислену на основі плаваючої, то різниця виплачується стороні, яка купує товар за плаваючою ціною, а отримує за фіксованою, і навпаки. Виходить своєрідна гра, в якій перемагає той, хто в змозі краще передбачити майбутню ціну.

Порядок обміну

У товарному своп перший контрагент виробляє періодичні виплати другому за фіксованою ціною за одиницю деякого товару при заданому його кількості. Другий контрагент сплачує першому за плаваючою ціною за одиницю товару (зазвичай це середня ціна, заснована на періодичних спостереженнях спотової ціни) теж при заданій кількості товару. Товари можуть бути одні і ті ж (звичайний випадок) або різні. Якщо вони одні й ті ж, то ніякого обміну умовними сумами (кількостями) не потрібно. Якщо товари різні, то обміни умовними сумами могли б знадобитися, але, як правило, ніяких обмінів умовними сумами не відбувається — всі угоди з актуальне виробляються на готівкових ринках. Товарний своп дозволяє виробникам і споживачам обмежити ризик цін на товар. Зазвичай споживач платить фіксовану ціну, а виробник — плаваючу. Товарні ж свопи можуть укладатися на тривалий період і фіксувати певний рівень ціни для ряду моментів часу в майбутньому.